فدرال رزرو در ماه ژوئن تشکیل جلسه داد و نرخ بهره را ثابت نگه داشت و به یک کاهش نرخ بهره در سال 2024 اشاره کرد و پیش بینی تورم خود را افزایش داد.

این نشست همانطور که انتظار می رفت پیش رفت و تورم همچنان بالاتر از نرخ هدف فدرال رزرو بود.

عربستان سعودی تصمیم گرفت توافق ۵۰ ساله پترودلار با امریکا را تمدید نکند.

انقضای این توافق یک نقطه عطف مهم در فروپاشی هژمونی ایالات متحده است.

ما پیامدهای انقضای توافق و تاثیرات بالقوه بر اقتصاد جهانی را بررسی می کنیم.

جلسه ماه ژوئن فدرال رزرو یک بحث داخلی بوده است، زیرا سرمایه گذاران احتمال تغییر هزینه های قرض گرفتن را ارزیابی می کنند. برای هفتمین ماه متوالی، فدرال رزرو تصمیم گرفت محدوده هدف خود را برای نرخ بهره صندوق های فدرال ثابت نگه دارد. این محدوده در 5.25٪ -5.50٪ قرار دارد که بسیار بالاتر از میانگین دهه گذشته است.

جروم پاول، رئیس فدرال رزرو، اظهار داشت که داده های گزارش شده CPI ماه مه "بهتر از ... چیزی است که تقریبا همه انتظارش را دارند.» گزارش ها نشان می دهد که CPI به طور متوسط به 3.3٪ در سال کاهش یافته است و به سمت هدف اعلام شده 2٪ فدرال رزرو حرکت می کند. فدرال رزرو توضیحات بیشتری ارائه داد:

کمیته تصمیم گرفت محدوده هدف برای نرخ بودجه فدرال را در 5-1/4 تا 5-1/2 درصد حفظ کند. در نظر گرفتن هر گونه تنظیمات در محدوده هدف برای نرخ بهره صندوق های فدرال، کمیته به دقت داده های ورودی، چشم انداز در حال تحول و تعادل خطرات را ارزیابی خواهد کرد. کمیته انتظار ندارد که کاهش محدوده هدف مناسب باشد تا زمانی که اطمینان بیشتری به دست اورد که تورم به طور پایدار به سمت 2 درصد حرکت می کند. علاوه بر این، کمیته به کاهش دارایی های خود از اوراق بهادار خزانه داری و بدهی اژانس و اوراق بهادار وام مسکن اژانس ادامه خواهد داد. این کمیته به شدت متعهد به بازگرداندن تورم به هدف 2 درصدی خود است.

در حالی که فدرال رزرو به طرز شگفت انگیزی برخی از عدم اطمینان در مورد وضعیت اقتصاد و احتمال کاهش نرخ بهره تا پایان سال را تحریک کرده است، این نشست تا حد زیادی همانطور که انتظار می رفت پیش رفت. نرخ بهره ثابت نگه داشته شد و فدرال رزرو به کاهش نرخ بهره تا پایان سال اشاره کرد.

پیش از این جلسه، CME FedWatch پیش بینی کرد که نزدیک به 99 درصد احتمال دارد که نرخ بهره ثابت بماند. در طول سال گذشته، شور و شوق در اطراف کاهش نرخ بهره جمع شده است. به نظر می رسد بی اساس است، با توجه به اینکه CPI هنوز بیش از 100 پایه بالاتر از نرخ هدف فدرال رزرو است. CME FedWatch پیش بینی می کند که 95 درصد احتمال کاهش تا پایان سال وجود دارد.

CME فد واچ

وال استریت شرط می بندد که سپتامبر محتمل ترین ماه برای کاهش نرخ بهره است. به خاطر داشته باشید، این انتظار همچنان به فشار بیشتر و بیشتر در سال جاری منتهی میشود. در ماه ژانویه، کاهش نرخ بهره در تابستان یک چیز مطمئن در نظر گرفته شد. پاول اشاره کرده است که به نظر می رسد هیچ یک از اعضای FOMC تمایلی به افزایش نرخ بهره در کوتاه مدت ندارند.

در مجموع، جلسه ماه ژوئن مانند کسب و کار معمول بود.

با این حال، در طرف دیگر جهان ...

اختلال، اختلال، اختلال یک بازی در روابط بین الملل و تجارت جهانی است. دنیای مالی برای یکی از مهمترین رویدادهای تحولات در دوران پس از جنگ سرد اماده می شود. عربستان سعودی تصمیم گرفته است که توافق بلند مدت "پترو دلار" خود را با ایالات متحده تمدید نکند. توافقی که اخیرا منقضی شده بخش مهمی از توانایی ایالات متحده برای اعمال نفوذ اقتصادی در خارج از مرزهایش بود.

توافق "پترو دلار" در ابتدا در ژوئن 1974، مدت کوتاهی پس از تاسیس سیستم تجارت دلار نفت در سال 1972 تشکیل شد. ارتباط دلار با قیمت نفت با دور شدن از استاندارد طلا تسریع شد. این توافق با ایجاد دو کمیسیون مشترک فراتر از همکاری اقتصادی بود. اولین کمیسیون بر اساس روابط اقتصادی و تجارت بود. کمیسیون دوم بر اساس نیازهای امنیتی عربستان سعودی بود. کمیسیون دوم پایه و اساس دخالت نظامی ایالات متحده در خاورمیانه را پایه گذاری کرد، زیرا عربستان سعودی به عنوان یک متحد کلیدی برای نگهداری دارایی های امریکا در خارج از کشور خدمت می کرد. این توافق عصر بی سابقه ای از همکاری بین دو کشور بسیار متفاوت را اغاز کرد.

انگیزه اصلی این توافق افزایش تولید نفت بود. مقامات امریکایی خوشبین بودند که این توافق نه تنها عربستان سعودی را به افزایش روابط تجاری با ایالات متحده تشویق می کند، بلکه می تواند به عنوان یک طرح برای همکاری اقتصادی با سایر کشورهای عربی عمل کند. با گذشت زمان، این توافق در گسترش حوزه نفوذ ایالات متحده در خاورمیانه موثر بود.

تصمیم به دور شدن از توافق موجود، عربستان سعودی را قادر می سازد تا نفت بفروشد و با ارزهای مختلف تجارت کند. در حالی که از لحاظ تاریخی، نفت به دلار معامله می شد، انقضای توافق در را به فرصت های جدید از جمله رنمینبی، یورو و ین باز می کند. با این حال، مخرب تر، می تواند در را برای تجارت در ارزهای رمزنگاری شده مانند بیت کوین (BTC-USD) یا اتریوم (ETH-USD) باز کند.

پروژه mBridge

عربستان سعودی اخیرا از مشارکت مستقیم خود در Project mBridge رونمایی کرد که بر روی پلت فرم ارز دیجیتال چند بانک مرکزی (CBDC) تمرکز دارد. اتحادیه تازه تشکیل شده بین بانک های مرکزی و بانک های شرکت کننده در سراسر جهان تقسیم خواهد شد.

پروژه mBridge یک پروژه شریک بین کشورهای سراسر جهان است که در سال 2021 اغاز شد. پنج موسسه مسئول تولد mBridge عبارتند از مرکز نواوری BIS، بانک تایلند، بانک مرکزی امارات متحده عربی، موسسه ارز دیجیتال بانک خلق چین و اداره پولی هنگ کنگ. امروزه بیش از 26 کشور از جمله بانک فدرال رزرو نیویورک، صندوق بین المللی پول، بانک جهانی، بانک مرکزی اروپا، بانک مرکزی استرالیا، بانک اسرائیل، بانک فرانسه، بانک مرکزی بحرین، بانک مرکزی مصر، بانک مرکزی اردن، بانک نامیبیا و بانک مرکزی افریقای جنوبی شریک هستند.

با توجه به مرکز نواوری BIS:

هدف این پروژه مقابله با برخی از ناکارامدی های کلیدی در پرداخت های مرزی، از جمله هزینه های بالا، سرعت کم و پیچیدگی های عملیاتی است. همچنین به نگرانی های مربوط به شمول مالی، به ویژه در حوزه های قضایی که بانکداری (که کشورها را به سیستم مالی جهانی متصل می کند) در حال عقب نشینی است و باعث هزینه های اضافی و تاخیر می شود. ترتیبات چند CBDC که حوزه های قضایی مختلف را در یک زیرساخت فنی مشترک متصل می کند، پتانسیل قابل توجهی برای بهبود سیستم فعلی ارائه می دهد و اجازه می دهد پرداخت های مرزی فوری، ارزان و جهانی با حل و فصل نهایی در دسترس باشد.

یک پلت فرم مبتنی بر یک بلاک چین جدید - mBridge Ledger - برای پشتیبانی از زمان واقعی، همتا به همتا، پرداخت های مرزی و معاملات ارز خارجی ساخته شده است. در سال 2022، یک ازمایش با معاملات با ارزش واقعی انجام شد. از ان زمان، تیم پروژه mBridge در حال بررسی این است که ایا پلت فرم نمونه اولیه می تواند برای تبدیل شدن به یک MVP تکامل یابد - مرحله ای که اکنون به ان رسیده است.

تکامل mBridge در کنار تمرکز زدایی گسترده دلار به عنوان ارز ذخیره جهانی نشان دهنده تغییر قابل توجهی در وضعیت ژئوپلیتیکی موجود است. به نظر می رسد عربستان سعودی و دیگر اقتصادهای جهانی به سمت یک سیستم غیر متمرکز و مستقل برای تجارت حرکت می کنند.

برای عربستان سعودی، این به معنای ایجاد زیرساخت های لازم برای یک اقتصاد جهانی جایگزین است که ایالات متحده رئیس ان نیست. برای ایالات متحده، این می تواند پیامدهای قابل توجهی برای تجارت داشته باشد.

این یعنی چی؟

ایالات متحده از قدرت دلار به عنوان ابزاری برای حفظ موقعیت خود به عنوان تنها ابرقدرت جهانی استفاده می کند. با این حال، کشورهای دیگر در حال رقابت برای گسترش حوزه های نفوذ خود هستند، همانطور که در ظهور اتحاد بریکس در اوایل دهه 2000 نشان داده شده است. بریکس که از ناتو یا پیمانهای دفاعی مشابه غیررسمیتر بود، یک سازمان غیررسمی با هدف افزایش همکاری اقتصادی بین برخی از سریعترین اقتصادهای در حال رشد جهان بود. با توجه به IPEA:

ایده بریکس توسط اقتصاددان ارشد گلدمن ساکس، جیم اونیل، در یک مطالعه در سال ۲۰۰۱ تحت عنوان "ساخت بریک های اقتصادی جهانی بهتر" فرموله شد. این یک دسته تحلیلی در محافل اقتصادی، مالی، تجاری، دانشگاهی و رسانه ای شد. در سال ۲۰۰۶، این مفهوم به خودی خود باعث ایجاد این گروه شد که در سیاست خارجی برزیل، روسیه، هند و چین گنجانده شد. در سال ۲۰۱۱، به مناسبت سومین اجلاس، افریقای جنوبی بخشی از این گروه شد که مخفف بریکس را به تصویب رساند.

انچه که به عنوان یک اتحاد اقتصادی گاه به گاه اغاز شد، به سرعت به یک جنبش متمرکز بر تمرکز زدایی بلند مدت دلار تبدیل شده است. بیایید جزئیات را بیشتر بررسی کنیم.

دلار ارز ذخیره اصلی جهان است که به ایالات متحده اجازه می دهد نفوذ اقتصادی در خارج از کشور داشته باشد.

دلار همچنین رایج ترین ارز برای تجارت و سایر معاملات بین المللی با حاشیه قابل توجهی است.

جی پی مورگان

خطرات در حال ظهور از جمله انقضای توافق با عربستان سعودی، جنگ روسیه با اوکراین و ظهور چین عوامل خطر منحصر به فردی برای هژمونی امریکا است. خطر مداوم ددولاریزاسیون یک لایه خطر اضافی است که توانایی ایالات متحده برای نفوذ در تصمیمات سیاسی در سطح جهانی را از بین می برد.

به عنوان مثال، تحریم های اعمال شده علیه روسیه پس از حمله به اوکراین توجه کشورهای دیگر در سراسر جهان را به خود جلب کرد. اقدامات سختگیرانه کشورهایی از جمله فرانسه، هند و افریقای جنوبی را به سمت یک اقتصاد جهانی مستقل سوق داده است که در ان روح عمو سام از اقتصاد انها دورتر است. علاوه بر این، افزایش نرخ بهره باعث شده است که دلار برای بازارهای نوظهور در سراسر جهان، از جمله کشورهای بریکس، گران تر شود.

دِدلاریزاسیون به معنای کاهش وابستگی به دلار در سیستم مالی جهانی و کاهش تقاضا در هر سطح است. این تغییر سلطه دلار در بازار سرمایه جهانی را کاهش می دهد یا احتمالا از بین می برد. در حال حاضر، تجارت در برابر دلار انجام می شود، به این معنی که کشورهای سراسر جهان مجبور به استفاده از ارز امریکا برای تسهیل معاملات هستند. دِدولاریزاسیون به معنای تغییر توازن قدرت در اقتصاد جهانی است. به گفته JPMorgan (JPM)، ایالات متحده فشار این تاثیرات را تحمل خواهد کرد:

این تاثیر به شدت در ایالات متحده احساس می شود، جایی که دلار زدایی احتمالا منجر به کاهش ارزش گسترده و عملکرد ضعیف دارایی های مالی ایالات متحده در برابر سایر نقاط جهان می شود. برای سهام ایالات متحده، بازده اشکار و نسبی تحت تاثیر سرمایه گذاری مجدد یا تخصیص مجدد از بازارهای ایالات متحده و از دست دادن شدید اعتماد به نفس قرار خواهد گرفت. همچنین احتمالا فشار رو به بالا بر بازده واقعی به دلیل کاهش جزئی درامد ثابت ایالات متحده توسط سرمایه گذاران یا تنوع یا کاهش تخصیص ذخایر بین المللی وجود خواهد داشت. "

با این حال، تاثیر دلارزدایی بر رشد اقتصادی امریکا نامشخص است. در حالی که دلار از نظر ساختاری می تواند رقابت ایالات متحده را افزایش دهد، همچنین می تواند به طور مستقیم سرمایه گذاری خارجی در اقتصاد ایالات متحده را کاهش دهد. علاوه بر این، تضعیف دلار در اصل می تواند فشار تورمی را در ایالات متحده با افزایش هزینه کالاها و خدمات وارداتی ایجاد کند، هرچند براوردهای معیار نشان می دهد که این اثرات ممکن است نسبتا کوچک باشد.

حرکت به ارامی اتفاق می افتد؛ با این حال، به نظر می رسد که کشورهای سراسر جهان به سمت استقلال حرکت می کنند. برای ایالات متحده، این بدان معنی است که قدرت بر جهان به ارامی در حال کاهش است و به نیروهای دیگر اجازه می دهد نفوذ گسترده ای داشته باشند.

نتیجه

انقضای توافق پترودلاری ایالات متحده و عربستان سعودی یکی از مهمترین تغییرات ژئوپلیتیکی از زمان پایان جنگ سرد است. پس از سقوط اتحاد جماهیر شوروی، جهان تک قطبی بود و ایالات متحده تنها ابرقدرت بود. پیش بینی قدرت بی حد و حصر بود، با نیاز کمی به مداخله جنبشی در خارج از کشور.

قدرتمندترین ابزار اقتصادی که توسط ایالات متحده در خارج از کشور مورد استفاده قرار گرفته است، تحریم ها بوده است. در طول 20 سال گذشته، تحریم ها به اندازه کافی رقبای جهانی را کنترل کرده اند و رشد انها را در برابر غلات متوقف کرده اند. با این حال، دخالت طولانی مدت روسیه در اوکراین نشان داده است که تحریم های غرب نفوذ محدودی در تنوع اقتصاد جهانی دارد. به گفته بنیاد کارنگی برای صلح بین المللی، اقتصاد روسیه این بار به طور قابل توجهی در برابر تحریم ها مقاوم بوده است.

روسیه ثابت کرده است که به طور استثنایی در برابر اقدامات غرب انعطاف پذیر است. این امر در مورد اقتصاد روسیه به طور کلی صادق است، اما به ویژه در مورد موفقیت غیر منتظره روسیه در دستیابی به اجزای پیشرفته فناوری، المانی است. در تئوری، کنترل صادرات فناوری غربی باید تاثیر بیشتری داشته باشد. تراشه های نیمه هادی را در نظر بگیرید - برای طیف وسیعی از موارد از جمله هواپیماهای بدون سرنشین، رادیوها، موشک های دقیق و وسایل نقلیه زرهی حیاتی است. صنعت تراشه های داخلی روسیه منسوخ و کوچک است ... حدود ۱۵ سال عقب تر از امریکا. … با توجه به وابستگی روسیه به واردات فناوری حیاتی، سیاستگذاران غیرواقعی نبودند که انتظار داشته باشند تحریمهای فناوری به طور قابل توجهی توانایی نظامی روسیه را کاهش دهد. اما پس از تجربه کاهش شدید واردات ترانزیستورها و ریزپردازنده ها در سال 2022، عرضه روسیه به سطح پیش از جنگ بازگشته است.

همانطور که جهان به سمت یک جهان دوقطبی تعریف شده توسط شرق و غرب تغییر می کند، اقتصاد در حال تکه تکه شدن است. انزوای روسیه از اقتصاد جهانی همراه با ظهور چین باعث افزایش رقابت جهانی می شود. کاهش ایالات متحده به عنوان تنها هژمون بین المللی، درب را برای کشورهای رقیب باز می کند تا سیب ما را گاز بگیرند. دیدن حرکت اقتصاد پتروشیمی از حوزه نفوذ ما یکی از مهمترین تغییرات اخیر در ژئوپلیتیک است.

یادداشت سردبیر: این مقاله یک یا چند سهام microcap را پوشش می دهد. لطفا از خطرات مرتبط با این سهام اگاه باشید.